Борьба с дефляцией… за инфляцию – 2

Как мы уже отмечали в ряде предыдущих статей, в соответствии с макроэкономической моделью Кейнса, инфляция сопровождается практически нулевой безработицей и объясняется это очень просто: теория утверждает (и не без оснований!), что отставание предложения от спроса происходит когда все средства производства уже задействованы и далее расширять его уже не представляется возможным. Сделаю небольшое отступление и, на всякий случай, разъясню, что модель рассматривает и открытую экономику, когда есть и импорт для того, чтобы покрыть разницу в спросе и предложении, но импорт, связан с наличием иностранной валюты, которую тоже приносит производство, работающее на экспорт товаров и услуг, а ему тоже невозможно расширятся по вышеназванной причине.
Необходимо отметить, что связь между инфляцией и уровнем безработицы подтверждена и другими экономистами. Например, математическую зависимость между этими двумя показателями доказали Поль Самуэльсон и Роберт Солоу в своей работе “Аналитические аспекты анти-инфляционной политики”(1960), напечатанной в Американском Экономическом Ревью. Интересно, что не смотря на замечания и даже доказательства самого Мильтона Фридмана, что эта зависимость (описываемая т.н. Кривой Филлипса) не может быть использована для долговременного прогнозирования, она до сих пор остаётся на вооружении центральных банков, как один из важных показателей.

Однако, мы уже уделили достаточно времени ведьме-Инфляции, а теперь возьмёмся за её сестрицу-близняшку – Дефляцию! Хотя их происхождение и даже имена весьма сходны, в том что близняшка Дефляция – ведьма есть существенные сомнения. Да и характер и сущность её на много сложнее и глубже, чем у “сестрёнки-хулиганки”. Короче, в том, что дефляция всегда и везде – Зло, да ещё по-хуже инфляции, есть существенные сомнения. И позже я объясню почему. А пока, на уже знакомом вам из предыдущей публикации о инфляции, графике, я попробую вам показать как же выглядит дефляция:

Перед вами “портрет” Дефляции! Спрос упал и не покрывает всего ВВП. Попробуйте догадаться, что же будут делать “продавцы”/производители в этой ситуации? Для того, чтобы покрыть расходы на производство и, возможно получить всё ещё прибыль (зависит от ситуации) они будут вынуждены снижать цены. И мы получим графическую картину Нового равновесия, которую я помещу ниже. А пока, давайте рассмотрим ситуации в которых можит развиться дефляция, а ещё точнее – когда может упасть спрос? Ну, первая приходящая на ум причина – у покупателей нет денег! Такая ситуация может случится по многим причинам и именно её чаще всего и рассматривают экономисты, пугая политиков и население и призывая любой ценой потреблять всё больше и больше! Экономисты (не без основания!) опасаются, что в случае перепроизводства фирмы будут нести финансовые потери и будут вынуждены сворачивать производство и увольнять работников, которые, в свою очередь, потеряв доходы, будут покупать ещё меньше и так же не смогут уже платить по ипотекам и ссудам на ранее приобретённую недвижимость и товары! Таким образом, дефляция зайдёт на очередной “виток” и если так дальше будет продолжаться, то виток за витком, экономика дойдёт до финансового кризиса, который мы и наблюдали не так давно в 2008-2009 годах. Однако, логика говорит, что показывая ситуацию только с это

стороны, и, тем более ратуя за инфляцию, как панацею от экономических кризисов, экономисты и политики явно кривят душой и не говорят всей правды! Они пытаются нам объяснить, что если мы будем меньше потреблять и больше откладывать на сберегательные и пенсионные программы, экономика страны неминуемо войдёт по “дефляционной спирали” в “штопор” кризиса и эти самые сбережения уже никому не помогут в ситуации массового крушения банковской системы! Я, возможно, сгущаю краски, но подобные вещи действително вполне серьёзно обсуждаются в подобном тоне как в академических, так и в политических кругах.  Однако, дефляция может быть вызвана и другими причинами, не связанными с отсутствием денег у населения. Например, кризис перепроизводства. Дело в том, что производители не могут немедленно прекратить производство того или иного продукта если наблюдается снижение спроса, и сейчас же начать производство другого, востребованного на рынке продукта. Для того и держат крупные фирмы самые дорогущие отделы – R&D. Такого вида падение спроса может наблюдаться даже в целых отраслях (“дот.комы”, строительство, ВПК после окончания войны), а ведь туманный термин AD (совокупный спрос), состоит из показателей спроса на конкретные продукты, как и индекс цен – из цен на конкретные товары. Таким образом, с сестричкой-близняшкой инфляции не так всё однозначно. В связи с этим хотелось бы более детально обсудить освящаемую в специальной и популярной прессе затянувшуюся озабоченность дефляцией в Японии, потому что совсем уже не понятно, чего японские же экономисты и чинивники хотят от своей экономики?  Накачивают рынок денег свеженапечатанными кюпюрами, сбросили ссудный процент до минусового, а с этой ведьмой-дефляцией не могут справиться! И уже лет десять, а то и больше! Что же вызывает такую озабоченность у японских экономистов? Мне стало крайне интересно! И решил я исследовать те параметры японской экономики, которые должны были бы сигнализировать о приближающемся кризисе. Например, падение ВВП, падение цен на корпоративные акции, существенное снижение прибыли фирм, растущая безработица, увеличение необслуживаемых долгов фирм и населения. Логично?

А теперь привожу ряд графов, которые говорят сами за себя, а точнее, говорят о нынешнем состоянии японской экономики:

Это изменение ВВП за период с 1991 года, когда в Японии был экономический кризис, а точнее – лопнул финансовый “пузырь”.
Если вы “кликните” граф – получите чёткое изображение на весь экран, где увидите, что, хотя и с определённой степенью волатильности, но Валовый Внутренний Продукт Японии (GDP) показывает постоянный. рост. Может быть проблема с безработицей? Ведь, как я уже упоминал выше, есть связь между уровнем безработицы и дефляцией. Возможно, из-за безработоцы, японцы просто не в состоянии покупать больше?

Посмотрим на граф безработцы. Да не может быть! Безработица стойко падает с 2009 года (окончание всемирного финансового кризиса)! Совершенно не понятно, как при такой, теоретически невозможной безработоtце, возможна дефляция? И всё же она есть.

А теперь давайте подумаем, почему? Я считаю, что прежде чем мы опять нырнём в море экономических показателей, следует ещё раз подчеркнуть, что дефляция – это даже не явление! Это всего лишь индекс, один из многих, который и самостоятельного-то значения не имеет! Как симптом в медицине. Кто ставит диагноз по одному симптому??? Один симптом почти никогда не может нам объяснить ни природу болезни, ни пути лечения, а ведь в зависимости от природы болезни, пути лечения могут быть прямо противоположны! И так, что нам нужно ещё узнать о состоянии Японии, чтобы поставить правильный диагноз? Если дефляция – это отставание спроса от предложения, то она может быть вызвана, по большому счёту двумя факторами: либо перепроизводством, либо падением спроса, а падение спроса может быть следствием снижения возможностей потребителей покупать. Говорит ли граф ВВП об увеличении производства? Несомненно! Говорит ли граф безработицы о её повышении, а следовательно, снижении возможности покупать? Нет! Тут могут возникнуть два предположения:

1. Безработицы-то нет, но может зарплаты растут медленнее цен? К такому выводу пришли ряд экономистов в Японии и за рубежом. Они отмечают (об этом есть не плохая статья на сайте CNBC, а также и научные статьи), что из-за низкой гибкости в строении и управлении японскими корпорациями, зарплаты работников растут очень медленно, и если бы они расли быстрее, то японская экономика не скатывалась бы в дефляционную спираль. Я считаю этот подход слишком механистическим (да простят меня товарищи учёные!). И не потому, что они вот такие глупые, а я вот такой умник! Просто то изменения в японском обществе, которые вызвали понижение спроса, имеют гораздо более глубокие и “сложные” корни, лежащие, к тому же, за пределами компетенции экономистов и финансистов. И потому они их и не освещают, возможно, принимая как данность им не подвластную.

2. Другая возможная причина – снижение спроса без существенного снижения покупательной способности населения. Проблема же снижения спроса на рынке имеет связь (что кстати упомянуто в статье) с возрастной структурой населения (рост продолжительности жизни) и рождаемостью. То, что продолжительность жизни в развитых страна, в том числе и Японии, конечно, сильно возрасла – это не секрет и, вобщем-то, не может быть серьёзной причиной падения спроса. Также не следует пенять на изменение процентного соотношения в структуре населения в пользу пенсионеров, а следует подумать, каковы причины подобного феномена, кроме увеличения продолжительности жизни.

Перед вами граф рождаемости на 1000 населения в Японии по данным Всемирного Банка. Не знаю как вам кажется, но по мне так жуткая картина! Японцы прекратили рожать детей?! Население Японии буквально вымирает, находясь не в условиях не прекращающихся войн, эпидемий, стихийных бедствий, а купаясь в материальном благополучии! За пять лет, с 2011 по 2016, население этой страны уменьшилось почти на 1 млн.! С чего бы это вдруг нация так сильно приверженная традициям, в том числе семейным, вдруг сделала поворот на 180 градусов?! Не буду глубоко залазить в сущность проблемы, но что она имеет первостепенную важность, понимаю, конечно же, не только я. Катастрофическим снижением рождаемости озабочены и ведущие политики Японии, стоящие у власти. Однако, пока что все меры предпринимаемые ими не дают существенных результатов. Интересно, однако, что по данному вопросу я не нашёл ни одной серьёзной научной работы, кроме довольно интересной тезы от 2009 года на соискание второй академической степени в одном из университетов в Нью Джерси, США. Автор, Нандор Форгач (венгр американского происхождения, влагеющий японским и китайским), показал, что катастрофическое снижение рождаемости свазано с переоценкой молодыми женщинами Японии (а я думаю, и мужчинами) своей роли в обществе и падение в молодёжной среде интереса к браку и созданию семьи, как и к рождению детей, соответственно. По данным Статистического Бюро при Министерстве внутренних дел Японии, с 1999 по по 2010 год количество мужчин в возрасте 50 лет, которые никогда небыли женаты, стало в четверо больше (20.1%), а женщин – в двое (10.6%)! И есть тенденция к возрастанию их числа! Следует прибавить, что в Японии всего лишь 2% детей рождаются вне брака, в отличии от западных старн, где их десятки процентов от общего числа рождённых.
Таким образом, становится более или менее понятна причина, по которой Япония застряла в дефляции и есть тенденция к её усилению: семейные отношения и рождение детей (даже вне официального брака!) являются сильнейшим стимулом к потреблению материальных ценностей, даже если финансовые возможности ограничены! И напротив, нет семьи, нет детей – нет стимула! В этом я вижу причину стагнации, хотя пока и не опасной, японской экономики. И не потому ли нынешний Премьер Министр Японии, Шинзо Абе, осторожно пытается провести политику возрождения японских традиций? Он уж точно не глупее нас с вами!
Таким образом, Дамы и Господа, призываю вас думать над каждой информацией, над каждой цифрой! А мы вам постараемся в этом помочь на нашем ресурсе. Добро пожаловать и плодотворной дискуссии!

yourpilot – Dan Mirjafarov