Фондовые биржи сигналят политикам – обуздайте расходы!

На важнейших фондовых биржах растут распродажи долговых обязательств правительств. Недоверие к казначейским облигациям растёт.

“Investors are no longer taking on faith that (government) spending gets brought under control. Indeed, they’re pricing the risk that it doesn’t…”

Nigel Green, CEO of financial advisory deVere Group

Когда я повторял неоднократно, что именно непрерывный рост государственного долга и особенно веапонизация доллара могут привести к падению доверия к казначейским облигациям и, как следствие, к стремлению инвесторов от них избавиться, я имел ввиду именно то, что сейчас и происходит на мировом рынке ценных бумаг. Если мы в говорили в моей статье “Маленькая трещинка” об опасном росте доходности казначейских облгаций США на уровне 4.5% (напомню, что доходность – это отношение рыночной цены облигации к её номиналу), то сейчас речь идёт о доходности более чем в 5%! При этом речь идёт не только об облигациях США, но о французских и германских долговых обязательствах, цены на которые упали до самых низких цифр за последние 20 лет (Reuters). В эпиграфе к этой статье вы видите слова Нигела Грина, финансового советника deVere Group. Они означают: “Инвесторы больше не полагаются на то, что расходы (правительств) будут взяты под контроль. На самом деле, они учитывают риск, что это не будет сделано…”. На деле мы видим, что очень многие инвесторы освобождаются от как бы более надёжных, но менее прибыльных государственных облигаций и вкладывают деньги в другие проекты. Что же это за проекты? Судя по материалам Reuters, это фирмы, занимающиеся развитием AI, там речь идёт о многомиллиардных инвестициях, например, Alphabet (США). В Китае инвестиционный бум захлестнул акции самой крупной в мире компании по производству роботов-гуманоидов Unitree, в первый день её дебюта на бирже цены на акции выросли на 600% от номинальных.

Тут возникает соблазн предположить, что казначейские облигации усиленно продают не потому, что падает доверие к ним, а потому, что надувается очередной “биржевой пузырь”, уже не доткомов или недвижимости, а AI. Да, такой пузырь существует, но он пока что не завладел биржами на столько, что заставляет инвесторов отказываться от небольшой. но очень надёжной прибыли в пользу авантюрных проектов роботов-домохозяек с искусственным интеллектом. Об этом говорят биржевые индексы. Хотя в США основные индексы и растут после июльского падения, акции компаний микрочипов падают в цене после отрицательных отчётов некоторых компаний AI (Anthropics, например). AI компании используют огромные компьютерные мощности и падение их акций ведёт и к пониженному спросу на микрочипы, а это, в свою очередь, ведёт к снижению прибылей их производителей. Как результат, американскеи индексы на азиатских рынках просели на 0.2%, но японская и южнокорейская биржи уже на 3.3% и 6% соответственно. Ведь эти страны занимаются производством продвинутых микрочипов. Таким образом, гипотеза о том, что повышение доходности американских и европейских казначейскх облигаций есть просто результат биржевого ажиотажа вокруг AI не находит подтверждения.

Приходится с величайшим сожалением констатировать, что мировая экономика продолжает двигаться к финансовому кризису из-за неуёмных аппетитов западных политиков подкупить избирателей подачками из бюджета и любой ценой “порулить”, хотя бы напоследок, а потом – хоть трава не расти!

Yourpilot – Dan Mirjafarov and The Solutions Int Co. Copyright © 2022 all rights reserved!